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供应压力较大 小麦走势震荡偏弱
发布人: 时间:2019-07-01
 目前市场对新麦的产量和质量的预期都较好,新增供应对麦价产生了压制。6月份郑州商品交易所郑麦主力1909合约呈现震荡偏弱的走势,期价围绕2300~2392元/吨的区间波动,在新麦上市以及陈麦去库存压力,叠加政策托市等因素的影响下,预计新麦价格会围绕托市价附近展开波动。

 

  新麦丰产预期强烈

  据农业农村部农情调度和专家实地调查分析,今年夏粮实现恢复性增产,丰收已基本成为定局。从已上市的河南、安徽、江苏、山东等地小麦的调查情况来看,今年新麦容重普遍在780~800g/L,部分达800g/L以上,平均比去年提升20g/L。主产区小麦以二等、一等为主,相当于比去年提高一个等级。随着新麦上市量不断增加,小麦市场的新增供应压力凸显,对价格会产生压制。

 

  陈麦去库压力仍在

  政策性小麦库存高企,去库存压力较大。约7000万吨陈麦库存需要消化,其中大约5000万吨的2014至2016年产的小麦品质较差。同时国家在5月份公布的2019年粮食库存消化分品种销售底价显示,5月21日2014年至2018年最低收购价小麦拍卖底价为2290元/吨,作了进一步下调。临储拍卖仍在继续。6月19日,最低收购价小麦继续投放300.64万吨,实际成交2.34万吨,成交率仅为0.77%,拍卖市场表现清淡。新麦上市形成新增供应压力,陈麦去库存压力大,托市价格和拍卖底价下调,小麦市场上方存在较大的压力。

 

  托市给予底部支撑

  当前新麦收购价低于农户预期,农户惜售心理强烈,收购进度缓慢,目前仅有安徽、江苏启动托市,托市收购力度不大。2019年三等小麦托市价2240元/吨,比2018年下调60元/吨,如果小麦价格低于托市价格,条件成熟就会启动托市收购。

 

  从政策角度看,小麦托市政策慢慢启动的话,届时会给小麦市场提供支撑。不过由于新麦丰产呈现出新增供应压力,而陈麦的去库存压力仍然没有完全消化,因此麦价也不容易脱离托市价过多,新麦价格大概率围绕托市价波动。

 

  需求仍然表现疲软

  由于面粉市场正处于消费淡季,面粉企业对小麦的需求较弱,而且夏季高温高湿天气增多,面粉的保存难度加大,不利于小麦的消费。受非洲猪瘟持续蔓延影响,生猪养殖遭受重创,生猪存栏和能繁母猪存栏降幅明显,饲料消费需求短时间内难以恢复,麸皮的饲用消费大幅降低。不过目前小麦和玉米的价差缩小,有饲料企业愿意在配方中使用一定数量的小麦,后期具体的需求量还需要根据玉米、小麦的价差来权衡。目前从需求端看,市场需求疲弱,对小麦的价格支撑力度有限。

 

  总的来看,新麦丰产预期强烈,陈麦库存庞大,且伴随拍卖底价下调,市场供应压力较大,需求方面目前表现疲弱,因此小麦供需端均拖累麦价。不过部分地区麦价已跌至托市价格下方,随着主产区陆续启动托市政策,对麦价存在政策托底作用,预计后期小麦价格将围绕托市价格运行。

来 源:粮油市场报


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