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临储可满足今年需求 涨价或引发替代
发布人: 时间:2020-07-13

临储玉米竞价交易以来,整体成交率接近100%,成交溢价平均水平也由首周的120元/吨左右上涨到220元/吨左右。临储存粮在今年耗尽的预期强烈,增强了市场囤粮积极性。
目前,港口玉米现货价格维持在2100~2150元/吨之间,大连玉米期货主力2009合约维持在2120元/吨左右,临储玉米按成交价折算仍有一定利润,也支撑临储玉米成交积极性。

临储玉米可满足今年消费

按照临储收购和往年拍卖成交量推算,今年临储玉米开始拍卖前,市场预计临储玉米存量在5800万吨左右,目前临储拍卖7周,成交量近100%,接近临储存量的一半,这也意味着临储余粮最快可能在9月中旬被耗尽。根据过去3年的市场拍卖量、产量、库存情况推算,2019/2020年度玉米市场缺口可能在6500万吨左右,在临储玉米和一次性储备玉米等政策粮源供应下,能够满足2020年的消费。

2020/2021年度玉米种植面积继续呈现下降趋势,一方面,大豆每亩补贴高于玉米200元,玉米转大豆的面积继续增加。而播种期天气原因导致部分地区玉米种不上,也加剧了玉米面积的下降趋势。结合2019年黑龙江及内蒙古玉米受灾和今年玉米面积继续大幅下降的情况,按照正常趋势单产估计,今年玉米产量较2019年因灾减产的产量小幅增加289万吨。

另一方面,生猪存栏逐渐恢复,对玉米的需求显著好转,玉米整体需求较上年增加。据农业农村部监测,能繁母猪、仔猪和育肥猪存栏量均呈现持续恢复性增长态势。尽管目前非洲猪瘟仍有点状发生的情况,但随着生物防控意识和技术的进步,非洲猪瘟对猪群的影响显著下降,非洲猪瘟的点状发生仍然可防可控,对生猪产能和存栏的恢复起到了保障作用。

结合玉米深加工行业消费情况测算,2020/2021年度玉米整体需求较上年度增加1200万吨左右。同时,在临储玉米等政策粮源耗尽之后,市场主体将面临较为迫切的商业库存重建过程,这将解决市场的短期缺口。

涨价或吸引国内外替代品

随着玉米价格持续上涨,玉米、小麦价差逐渐缩小,甚至超过新季小麦收购价格,使得小麦替代饲料玉米在价格上具备优势。按照往年规律,当小麦价格比玉米高50元/吨以内,就会有饲料企业大量使用小麦替代玉米,未来小麦可能成为重要的饲料原料替代源。

2012年前后,小麦替代玉米的数量曾达3000万吨左右。据部分公开数据估算,目前全国最低收购价小麦余量超过9000万吨,再加上中央储备、地方储备等,全国政策性小麦库存数量达到1.48亿吨(USDA数据)。因此,小麦替代玉米作为饲料原料在价格和数量上逐渐具备可能性,这将是未来弥补玉米市场供需缺口的重要替代品来源。

总之,在市场供需缺口结构中,用粮企业的商业库存也将从过去的较低水平提高到1~2个月,这将加剧玉米的供需紧张格局。在临储玉米退出历史舞台后,市场只有通过涨价来调节上游种植结构,增加玉米种植面积,同时通过涨价来吸引国内外替代品。

来源:粮油市场报

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