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【特别关注】大豆进口或超亿吨 豆油豆粕采购谨慎
发布人: 时间:2020-12-14
 2020年1月至11月我国累计进口大豆9280.3万吨,根据船期监测,12月份进口量在900万吨左右,全年进口量将突破1亿吨。资金获得平仓,豆油价格冲高回落,豆粕走势偏弱,贸易商采购谨慎。
近期南美大豆产区天气条件改善,资金获利平仓,美豆价格走势偏弱。12月至明年2月,天气是决定南美大豆产量的关键,若天气出现问题,美豆价格仍有望上涨。
国内大豆到港量较大,大豆供应充足,油厂压榨量维持较高水平,加之豆油价格走势偏强,买油卖粕套利继续压制豆粕价格,预计短期内豆粕价格继续震荡调整。
本周油脂市场消息不断,价格大幅波动。全球油脂供需趋紧的基本面未改,国内油脂库存偏低,油脂价格仍有支撑,预计油脂价格震荡调整后仍有上涨可能。 
再创新高  大豆进口或超亿吨
海关数据显示,2020年11月我国进口大豆958.6万吨,比上月的868.8万吨增长10.3%,比上年同期的828万吨增长15.8%,为历史同期最高水平;1月至11月我国累计进口大豆9280.3万吨,比上年同期增加1383.2万吨,增幅为17.5%。根据船期监测,12月份我国大豆进口量在900万吨左右,2020年全年大豆进口量将突破1亿吨,达到1.01亿~1.02亿吨,远超2019年的8853万吨,较2010年的5479万吨增长84.3%,2000年我国大豆进口量仅1042万吨。
国家粮油信息中心《油脂油料市场供需状况月报》显示,预计2020/2021年度我国大豆新增供给量1.161亿吨,其中国产大豆产量1910万吨,大豆进口量9700万吨;年度大豆榨油消费量9900万吨,同比增加640万吨,增幅6.9%,其中包含250万吨国产大豆及9650万吨进口大豆;大豆食用及工业消费量1610万吨,同比增加27万吨,年度大豆供需结余1万吨。
国内生猪产能快速恢复,畜禽养殖存栏维持高位,推动饲料消费需求增加,加上生猪养殖利润丰厚,饲料中豆粕添加比例维持高位,带动豆粕消费需求增长,拉升国内大豆进口量。监测显示,当前国内能繁母猪存栏同比大幅增加,生猪存栏连续9个月增加,预计2021年猪料消费将大幅增长,尽管禽料需求预期下滑,但整体饲料需求仍保持增加态势,刺激大豆压榨量增长。
获利平仓  豆油价格冲高回落
本周,大商所豆油期货价格冲高回落。12月9日,沿海地区一级豆油市场报价8100~8250元/吨,比上周同期上涨50~80元/吨。其中,华北地区8130~8180元/吨,华东地区8150~8250元/吨,华南地区8120~8150元/吨。豆油价格回落,贸易商采购谨慎,成交量不大。
受豆粕胀库影响,部分油厂停机限产,大豆压榨量继续下降。监测显示,上周国内大豆压榨量179万吨,比前一周减少5万吨,比上年同期增加14万吨,比过去3年同期均值略增3万吨。
国内大豆压榨量回落,豆油产出量减少,豆油库存下降。监测显示,12月7日,全国主要油厂豆油库存109万吨,周环比减少7万吨,月环比减少14万吨,同比增加9万吨,比近3年同期均值减少41万吨。12月至明年1月国内大豆到港量较大,随着油厂豆粕胀库现象缓解,本周大豆压榨量将止降转升,但油脂备货期临近,需求良好,预计豆油库存延续下降趋势。
本周大商所豆油价格再度站上8000元/吨关口,但由于市场担忧豆油收储延期,加之南美天气改善,美豆价格回调,资金获利平仓,打压豆油价格走低,市场观望情绪较重,预计豆油价格回调整理。12月至明年1月国内大豆压榨量仍保持较高水平,但豆油需求良好,库存持续回落。
随着小包装备货期临近,豆油需求预期增加,库存有望进一步回落,加之菜油和棕榈油库存也处于历史偏低水平,油脂价格仍有支撑,短期内豆油继续下跌空间有限,后期仍有上涨可能。    
利多缺乏  豆粕行情继续走弱
12月9日,沿海地区43%蛋白豆粕现货报价2980~3120元/吨,比上周同期下跌50~70元/吨。其中,华北地区3100~3120元/吨,华东地区3000~3070元/吨,华南地区2980~3040元/吨。豆粕价格走势偏弱,贸易商采购积极性不高,成交量不大。
上周国内大豆压榨量继续下降,大豆库存回升。监测显示,上周末全国主要油厂进口大豆商业库存637万吨,比前一周同期增加40万吨,比上月同期减少50万吨,比上年同期增加189万吨。近期大豆到港量仍然较大,预计12月份在900万吨左右,明年1月份在800万吨左右,随着豆粕库存的消化,大豆周度压榨量将重新回升至200万吨左右,后期大豆库存变动空间不大。
国内大豆压榨量下降,豆粕产出量减少,加之部分饲料养殖企业补库,豆粕库存继续回落。12月7日,国内主要油厂豆粕库存86万吨,比上周同期减少9万吨,与上月同期基本持平,比上年同期增加43万吨,比过去3年同期均值增加16万吨。国内大豆供应仍然充足,随着油厂豆粕胀库现象缓解,大豆压榨量回升,预计短期豆粕库存下降幅度将放缓。     
短期美豆市场缺乏新的利多,价格以震荡调整为主,成本端难以给豆粕价格提供支撑,预计短期内豆粕价格继续震荡调整。国内生猪养殖持续恢复,豆粕需求趋增,远期豆粕价格仍可期待。    
供应趋紧  美豆下跌空间有限
近期南美大豆产区迎来降雨,提振大豆产量预期,加之USDA发布12月供需报告前夕资金获利平仓,本周美豆价格震荡走低。
美国农业部出口检验周报显示,截至12月3日当周,美国大豆出口检验量229.7万吨,前一周242.4万吨,上年同期140.3万吨。迄今为止,2020/2021年度(始于9月1日)美国大豆出口检验总量2942万吨,上年同期1737万吨,同比增加69.3%。当周,美国对中国(大陆地区)装运155万吨大豆,此前一周装运167万吨,占该周美国出口检验总量的67.5%。迄今为止,2020/2021年度美国对中国累计装运大豆1968万吨,明显高于上年度的754万吨。
随着天气条件改善,部分市场机构上调巴西大豆产量。咨询机构DATAGRO发布报告,预计2020/2021年度巴西大豆播种面积为3879万公顷,高于此前预测的3868万公顷,比2019/2020年度的3750万公顷增长3%;大豆产量将达到创纪录的1.35亿吨,高于早先预测的1.344亿吨,比2019/2020年度的1.275亿吨增长6%。
12月至明年2月天气是决定南美大豆产量的关键,拉尼娜天气下,市场仍然担忧巴西南部和阿根廷大豆产区天气干旱。预计短期内美豆价格继续下跌空间不大,若美豆库存继续下调或南美大豆产量受损,美豆价格将继续上涨。
供需博弈  短期棕油震荡调整
12月9日,国内沿海地区24度棕榈油报价6780~7000元/吨,周环比上涨150~200元/吨。其中,天津6840元/吨,山东日照6860元/吨,江苏张家港6780元/吨,福建厦门7000元/吨,广东广州6780元/吨。棕榈油价格大幅波动,冬季需求放缓,贸易商采购积极性不高,成交量不大。
本周国外棕榈油价格上涨,棕榈油进口仍然亏损。监测显示,12月9日,马来西亚1月船期24度棕榈油CNF报价925美元/吨,折合到港完税成本7300元/吨(关税9%、增值税9%),比2101期货合约高560元/吨;印尼4月船期棕榈油CNF报价845美元/吨,折合到港完税成本6675元/吨,比2105期货合约高320元/吨。
近期24度棕榈油进口持续倒挂,贸易商没有新增买船。本周棕榈油到港有所放缓,库存基本保持稳定。12月9日,国内沿海地区食用棕榈油库存50万吨(加上工棕约63万吨),周环比基本持平,月环比增加11万吨,同比减少20万吨。
其中,天津9万吨,江苏张家港16.5万吨,广东17.5万吨。12月份棕榈油到港量较大,预计在80万吨左右,由于冬季气温下降,棕榈油消费需求减少,后期库存预期上升,棕榈油现货基差承压下跌。12月9日,天津24度棕榈油现货基差报价P2101+100元/吨,山东P2101+120元/吨,江苏P2101+50元/吨,广东P2101+50元/吨,周环比下跌40~50元/吨。
市场预计11月份马来西亚毛棕榈油产量为155万吨,环比下降10.4%;棕榈油出口量为138万吨,环比下降17%;11月底马来西亚棕榈油库存降至154万吨,环比下降2%,创2004年以来新低。拉尼娜带来的强降雨天气以及新冠肺炎疫情,继续影响马来西亚棕榈油生产,明年一季度前棕榈油供应仍然偏紧。
印尼从12月10日起将提高毛棕榈油出口费,从固定的55美元/吨调整至55~255美元/吨。印尼棕榈油出口费用的上调使得其出口成本提高,有利于马来西亚棕榈油出口。受疫情和原油价格低迷影响,棕榈油需求下滑,供需博弈下,预计短期内棕榈油价格将震荡调整。

(原文刊登于2020年12月12日粮油市场报A03版)

来源:粮油市场报


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